コツコツ投資日記

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この度、ブログをFC2からBloggerへ移行しました。今後はBloggerの方に投稿していく予定ですので、ブックマーク等をしていただいている方は、大変面倒かと思いますが、アドレス変更をお願いしますm(__)m

旧ブログ）コツコツ投資日記（FC2）　http://mtsubasa2008.blog.fc2.com/

新ブログ）コツコツ投資日記（Blogger）　http://mtsubasa2008.blogspot.com/

住信アセットマネジメント株式会社と中央三井アセットマネジメント株式会社の合併に伴い、平成24年4月1日から両者が取り扱うファンドの名称が変更になるそうです。

住信アセットマネジメント
住信アセットマネジメント株式会社と中央三井アセットマネジメント株式会社の 合併に伴うファンド名称等の変更について
中央三井アセットマネジメント
住信アセットマネジメント株式会社と中央三井アセットマネジメント株式会社の 合併に伴うファンド名称等の変更について

その中にはSTAM、CMAMインデックスシリーズも含まれており、下記のとおり名称変更されます。

＜STAMインデックスシリーズ＞
STAM 日経225インデックス・オープン
→SMT 日経225インデックス・オープン
STAM TOPIXインデックス・オープン
→SMT TOPIXインデックス・オープン
STAM グローバル株式インデックス・オープン
→SMT グローバル株式インデックス・オープン
STAM 新興国株式インデックス・オープン
→SMT 新興国株式インデックス・オープン
STAM 国内債券インデックス・オープン
→SMT 国内債券インデックス・オープン
STAM グローバル債券インデックス・オープン
→SMT グローバル債券インデックス・オープン
STAM 新興国債券インデックス・オープン
→SMT 新興国債券インデックス・オープン
STAM J-REITインデックス・オープン
→SMT J-REITインデックス・オープン
STAM グローバルREITインデックス・オープン
→SMT グローバルREITインデックス・オープン

＜CMAMインデックスシリーズ＞
CMAM 日本株式インデックスe
→日本株式インデックスe
CMAM 日本債券インデックスe
→日本債券インデックスe
CMAM 外国株式インデックスe
→外国株式インデックスe
CMAM 外国債券インデックスe
→外国債券インデックスe

「SMT」は何と読むんだろう^^;
将来的には、SMTとCMAMが合併して規模のメリットをさらに活かして欲しいと思います。

本日、今月分の追加投資の注文を行いました。

投資した商品は下記のとおり。

＜日本株式＞
ひふみ投信
結い2101

＜先進国株式＞
CMAM 外国株式インデックスe

＜新興国株式＞
年金積立 インデックスファンド海外新興国株式

今月から新興国株式の積み立て用ファンドを変更しました。
2012/02/08　新興国株式クラスの積み立て用ファンドを「年金積立　インデックスファンド海外新興国株式」に変更します！

少し株式相場の過熱感が強まっていて、積み立てタイミングとしてはイマイチだったかもしれません。明らかに割高だとは感じていないので、まあ良しとしましょう！（笑）今後さらに上昇した場合は、対応をどうするか検討したいと思います。（積み立てストップ＆キャッシュポジションを増やす？）

今後もコツコツ投資を続けていきます。

今週はインデックス投資家にとってビッグニュースがありました！

梅屋敷商店街のランダム・ウォーカー（インデックス投資実践記）
「年金積立 インデックスファンド海外新興国株式」が信託報酬値下げ！クラス最安値の年率0.5775％へ （追記あり）

日興アセットマネジメントが、「年金積立 インデックスファンド海外新興国株式」の信託報酬を年率0.8295%から0.5775%に値下げしました！

現在販売されている主要な新興国株式クラスのインデックスファンドを比較すると…


新興国株式クラスでは、最安値となりました。ちなみに一番最初に設定された新興国株式インデックスファンドでもあり、私が初めて買った新興国株式クラスのファンドです。

設定当時は、信託報酬が0.8925%で、販売手数料が1.05%かかっていたので、後発の「STAM 新興国株式インデックス・ファンド」→「eMAXIS 新興国株式インデックス」へ乗り換え、現在まで積み立ててきました。

今回の信託報酬値下げを高く評価し、今後の新興国株式クラスの積み立ては「年金積立 インデックスファンド海外新興国株式」に変更することにします！

ちなみに今まで積み立てた分の「eMAXIS 新興国株式インデックス」については、そのままホールドすることにします。

昨日の記事について、債券クラスの期待リターン0%はおかしいのではないかとご指摘を受けましたので、債券クラスの期待リターンを変えて試算してみようと思います。

その１．債券クラスの期待リターン=0%の場合


その２．債券クラスの期待リターン=1%の場合


その３．債券クラスの期待リターン=2%の場合


債券クラスの期待リターンを変化させてみましたが、最適なアセットアロケーションは変化しませんでした。重要なのは、債券クラスの期待リターンではなく、株式クラスと債券クラスの期待リターンの差（株式クラスのリスクプレミアム）であることが分かります。


ところで、株式のリスクプレミアムは5〜7%で適切なのか？という疑問があると思います。
ということで、日本株式の現在（2月3日現在）のリスクプレミアムを計算してみたいと思います。

リスクプレミアムは、「期待リターン（益利回り+利益成長率）-長期国債利回り」で計算することができます。（※益利回り、利益成長率については将来の予想値なので、厳密にリスクプレミアムを計算することは不可能です。）

TOPIXの予想PER=17.82倍（日本経済新聞より）
益利回り=1÷予想PER=1÷17.82≒5.61%
利益成長率=1.70%（IMF World Economic Outlookより）
長期国債利回り=0.95%（日本経済新聞より）

リスクプレミアム=5.61%+1.70%-0.95%=6.36%

現在のリスクプレミアムは6.36%ということで、試算で使っている5〜7%はそこそこ合っているように感じます。


数値に間違いがある場合はご指摘いただけるとありがたいです^^;